Eilėraštis prasideda prologu, kuris autoriaus vardu trumpai apibūdina Vokietiją per trisdešimties metų karą (1618–1648), apibūdina pagrindinį veikėją - imperatoriškosios kariuomenės Wallensteino generalissimo, taip pat tiksliai nurodo to, kas vyksta, - 1634 m.
Spektaklis „Wallenstein Camp“ vyksta netoli vieno didžiausių Bohemijos miestų, Pilseno. Čia imperatoriaus kariuomenei vadovavo Frylando hercogas. Šioje trilogijos dalyje nėra siužeto, tai scenos iš paprastų kareivių gyvenimo. Štai turgaus prekeivis su sūnumi, kuris ilgai klajojo su armija. Čia yra samdomi kareiviai iš įvairių vietų, jie jau ne kartą yra pakeitę savininkus, ieškodami patikimesnių pajamų. Jie visada mielai keičia vogtas prekes, pameta jas į korteles, išgeria taurę vyno savo laimingajam Frylando hercogui. Tarp jų yra kapucinas, kuris bando nukreipti kareivius teisingo gyvenimo keliu. Į stovyklą vaikšto ir aplinkinių karo nuniokotų kaimų valstiečiai, norėdami čia užsidirbti. Vieną iš jų, suvaidinusį netikrus kauliukus, pagavo kareiviai, bet paskui paleido.
Stovykloje sklando gandai, kad imperatorius ketina išsiųsti didžiąją armijos dalį į Nyderlandus, tačiau kareiviai nenori paklusti imperatoriaus įsakymui. Wallenstein yra jų „tėvas“. Jis sujungė daugybę skirtingų pulkų į vieną armiją, moka jiems atlyginimą iš savo kišenės, jų norą. - yra likti su juo. Kareiviai nusprendžia, kad kiekvienas pulkas parašė pranešimą, kuriame prašė pasilikti su savo generolu, o cuzrassier pulko vadas Maxas Piccolomini leido juos perduoti imperatoriui. Antroje trilogijos dalyje scena perkeliama į Pilseną. Rotušė renkasi trisdešimties pulko vadų, stovinčių prie Pilzeno sienų. Čia yra imperatoriaus von Questenbergo ministras su monarcho įsakymais. Remiantis gandais, jis buvo išsiųstas pašalinti Wallenšteiną. Pokalbiuose tarpusavyje pulko vadai Illlo, Butler, Izolani palaiko Frylando hercogą. Von Questenbergas kalbasi su kunigaikščio draugu Octavio Piccolomini, kuris, jo širdyje, yra imperatoriaus pusėje, ir jam nepatinka Wallensteino noras nepriklausomybei.
Į rotušę atvyksta Frylando hercogo žmona ir dukra, kurią kelyje iš Austrijos lydėjo Maksas Piccolomini. Wallenšteinas kalbasi su savo žmona, jį pirmiausia domina jų vizitas Vienoje. Kunigaikštienė karštai praneša savo vyrui, kad pasikeitė požiūris į juos teisme, viskas išaugo iš malonės ir pasitikėjimo „ceremoniniu etiketu“. Iš laiškų, gautų iš Vienos, „Generalissimo“ sužino, kad rado įpėdinį, imperatoriaus sūnų, jauną Ferdinandą. Wallensteinas turi nuspręsti dėl tolesnių savo žingsnių, tačiau jis lėtas.
Kunigaikščio pilyje renkasi pulko vadai. Ministras Questenbergas įsakė jiems imperatoriaus įsakymą pašalinti Bohemiją iš kariuomenės ir išsiųsti išlaisvinti iš Regensburgo liuteronų. Aštuoni pulkai keliaus į Milaną palydėti kardinolo infanto pakeliui į Nyderlandus. Dauguma vadų priešinasi tvarkai. Wallensteino brolis žentas grafas Terckis ir lauko maršalas Illo kuria planą, kaip galutinai suvilioti pulkus į kunigaikščio pusę ir priversti neklausyti imperatoriaus įsakymo. Jie surašo ištikimybės priesaiką Wallensteinui, kurią pulko vadai turės pasirašyti.
Grafienė Terzky, kunigaikščio sesuo, atsidavusi dukterėčios Thekla širdies reikalams, bando įtikinti, kad, būdama nusipelniusio tėvo dukra, ji turi paklusti tėvo valiai, kuris pats išsirinks savo jaunikį. Kita vertus, Thekla myli Maxą Piccolomini ir yra įsitikinęs, kad gali ginti savo jausmus tėvo akimis. Grafienė Terzka turi kitokią mintį, ji tikisi, kad Makso meilė dukrai Wallenstein pririš tėvo rankas, o Octavio liks kunigaikščio pusėje.
Terzky namuose yra šventė, į kurią kviečiami visi pulko vadai. Galų gale, kai jau buvo išgertas pakankamai vyno, Illlo ir grafas prašo vadų pasirašyti ištikimybės priesaiką Wallensteinui, kuriame tariamai nėra nieko prieštaraujančio jų priesaikai imperatoriui. Visi pasirašo ir net Octavio vengia Maxo Piccolomini, pretekstu, kad jis visada viską daro su šviežiu protu.
Namuose vyksta atviras tėvo ir sūnaus Piccolomini pokalbis, kuriame Octavio praneša, kad Frylando hercogas ketina paimti kariuomenę iš imperatoriaus ir perduoti ją priešui - švedams. Norėdami tai padaryti, vakarėlyje Tertskyje jie buvo priversti pasirašyti priesaiką, tai yra prisiekti ištikimybę Wallensteinui. Maksas netiki, kad tai yra paties kunigaikščio idėja, greičiausiai tai yra jo palydos intriga. Šiuo metu iš Galeso pulko vado, kuris atsisakė atvykti su savo kareiviais į Pilzeną, atvyksta kurjeris. Jis praneša, kad Galles žmonės sugavo kunigaikščio pasiuntinį savo laiškais švedams. Jie antspauduojami Terzky ginklais, o dabar jie yra pakeliui į Vieną. Oktavio rodo sūnui imperatorišką dekretą, pagal kurį, neginčijamai patvirtinus Wallensteino išdavystę, jis privalo trumpam vadovauti kunigaikščio kariuomenei prieš atvykstant Ferdinandui. Maxui Piccolomini sunku suprasti šias „painiavas“: jis nubėga į pilį pas kunigaikštį paklausti jo tiesos. Paskutiniai jo žodžiai: „Ir, kai nesibaigs diena, aš prarasiu savo draugą ar tėvą“.
Pilsene prasideda paskutinė dramatiško eilėraščio dalis. Astrologas iš planetų valstijos numatė, kad Wallenšteinas atėjo jam palankiai. Atvyksta grafas Terzky, perimami laiškai švedams, o tai reiškia, kad jų planas yra žinomas priešui. Dabar turime veikti, tačiau Frylando hercogas vis dar vilioja.
Pulkininkas Wrangel iš švedų atvyko į Wallenstein. Jis turi kanclerio laišką, kuriame jis siūlo kunigaikščiui Bohemijos karūną mainais į dvi Egru ir Prahos tvirtoves. Prevencija neklaidino Wallensteino, švedai juo nepasitiki. Kunigaikštis bando paaiškinti Wrangeliui, kad Prahos atidavimas jam reikštų paramos kariuomenėje praradimą, nes tai yra Bohemijos sostinė. Gudrus Švedijos pulkininkas, jau žinodamas Wallensteino pasiuntinio švedams likimą, supranta, kad kunigaikštis yra už kampo, neturi kelio atgal į imperatoriaus stovyklą, todėl yra pasirengęs atsisakyti plano gauti Prahą. Visi laukia galutinio „Generalissimo“ sprendimo.
Vis dar pasitikėdamas Oktavio Piccolomini, Wallenšteinas siunčia jį į Frauenbergą, kur jį pakeitė ispanų pulkai. Atsistojęs priešais juos, Oktavio turės stovėti vietoje ir išlaikyti neutralumą. Bet tik tuo atveju, jis palieka savo sūnų Piccolomini Pilsene.
Kunigaikščio būstinėje pasirodo jaunas Piccolomini, kuris mato Švedijos pulkininką ir supranta, kad jo tėvas buvo teisus. Jis skuba pas kunigaikštį įtikinti, kad nesikištų į švedus, kitaip jo vardas yra „išdavikas“. Wallenšteinas bando padaryti pasiteisinimą, tačiau jaunasis herojus yra nemandagus, jo priesaika negali būti pakeista.
Tuo tarpu Octavio yra kelyje, tačiau prieš pasinaudodamas imperatoriškojo dekretu, jis bando įtikinti tam tikrus pulko vadus, stovinčius Pilsene, palikti su juo. Jis vilioja Izolani ir Butlerį. Butleris nusprendžia net imtis skauto vaidmens priešo stovykloje ir likti su kunigaikščiu, kad galėtų visiškai įvykdyti savo pareigą imperatoriui. Grįžta namo po susitikimo su Wallenstein Max. Jis aiškiai nėra savyje, visos viltys žlugo, tačiau jis taip pat atsisako vykti su tėvu.
Thekla, sužinojusi apie savo tėvo išdavystę imperatoriui, supranta, kad jos laimė su Maksu neįmanoma. Be to, grafienė Terzki informavo Wallensteiną apie dukters meilę mažajam Piccolomini ir jis smarkiai neigiamai reagavo į Thekla pasirinkimą. Jis nori „karūnuoto“ vyro dukters.
Grafai Terzky ir Illlo įeina, Octavio ištraukė dalį kariuomenės iš Pilseno, be to, iš Prahos grįžo pasiuntinys, sargybinis sugriebė jį ir nuėmė „Generalissimo“ adresuotą laišką. Daugelis Bohemijos miestų, įskaitant sostinę, prisiekė ištikimybei imperatoriui. Wallenšteinas praranda sąjungininkus. Kunigaikščio apartamentuose prašoma dešimt Pappenheimo kramterių. Jie nori iš jo asmeniškai išgirsti atsakymą į kaltinimus išdavystei imperatoriui. Wallenšteinas aiškina, kad siekdamas taikos Vokietijoje, sudarė laikiną aljansą su švedais, kurio nekenčia, tačiau netrukus juos išvys. Šiuo metu Butleris praneša, kad grafo Terzky pulkas ant jo antraštės vietoj imperatoriaus herbo uždėjo Frylando hercogo herbą. Kurjeriai paskubomis išvyksta. Pappenheimo pulke prasideda riaušės, jie reikalauja iš Wallensteino atiduoti juos savo vadui Maksui Piccolomini, kurį, jų žiniomis, kunigaikštis verčia pilyje.
Maxas tikrai yra kunigaikščio pilyje, jis atvyko į Thekla išklausyti iš jos, ar ji sutiks su jo meile, jei jis pakeis pareigą ir imperatorių. Dukra Wallenstein ragina jį išlikti ištikimam sau, net jei likimas nori juos atskirti.
Tuo tarpu pappenheimitai užfiksavo du miesto vartus, jie atsisako paklusti Wallensteino įsakymui trauktis ir jau nukreipia patrankas link pilies. Frylando hercogas leidžia „Piccolomini“ eiti ir liepia paruošti jam ištikimus pulkui pulkui skirtus pulkus, jis eina su jais į Egru tvirtovę.
Egre Wallenstein su penkiais jam likusiais ištikimais pulkais laukia švedų artėjimo, tada, palikdamas čia savo žmoną, seserį ir dukrą, judėti toliau. Butleris imperatoriaus įsakymu turėtų užimti Wallensteiną ir užkirsti kelią jam susivienyti su Švedijos kariuomene. Tvirtovės komendantas, viena vertus, yra ištikimas imperatoriui, kita vertus, jis kunigaikštį pažinojo kaip dvidešimties metų jaunuolį, kai jie buvo su juo puslapiuose tame pačiame Vokietijos teisme.
Į tvirtovę atvyksta pasiuntinys iš švedų. Jis sako, kad Maxas Piccolomini su savo pulku užpuolė Švedijos kariuomenės būrį Neustadte, o aukštesnės švedų pajėgos sunaikino visus Pappenheimą. Pats Maksas, pagal kurį arklys nukrito nuo ieties smūgio, buvo sutriuškintas jo paties kavalerijos. „Piccolomini“ kūnas bus vienuolyne Šv. Kotryna, kol jos tėvas atvyks ten. Thekla kartu su savo garbės tarnaite ir stalmeistriu naktį bėga iš tvirtovės, kad atsisveikintų su meilužės kūnu.
Suprasdamas, kad švedai yra labai arti ir Wallenšteinas gali išslysti iš rankų, Butleris nusprendžia nužudyti kunigaikštį. Pirmiausia jis kartu su savo karininkais išvyksta į grafo Terzky rūmus, kur jis ilsisi kartu su Illo, ir nužudo grafą bei lauko maršalą Illo. Frylando hercogas ruošiasi miegoti, tuo metu jo astrologas sprogo į kambarį ir perspėja, kad žvaigždės verčia Wallenšteiną patirti bėdų. Netoliese esantis tvirtovės komendantas palaiko astrologo siūlymą nesusitarti su švedais, tačiau generolassimo eina ilsėtis. Butleris pasirodo kartu su pareigūnais, jie siunčiami į kunigaikščio kiemus. Šiuo metu tvirtovės komendantas mato, kad tvirtovę užima imperatoriaus kariuomenė, jis šaukia Butlerio, bet vėlai - Wallensteinas yra paskerdžiamas.
Octavio pasirodo salėje, jis kaltina Butlerį kunigaikščio nužudymu. Grafienė Terzky taip pat miršta, apsinuodijusi. Į Egrą atvyksta pasiuntinys iš imperatoriaus, Octavio suteikiamas kunigaikščio vardas.
