Praėjo šešiasdešimt metų nuo hobito Bilbo Bagginso sugrįžimo į Shire. Jam yra šimtas dešimt metų, bet išoriškai jis visiškai nesikeičia. Tai veda burtininką Gandalfą į bauginančią mintį: Bilbo pavogtas magiškas žiedas iš Gollumo iš tikrųjų yra galios žiedas. Prieš tūkstantmečius jis buvo suklastotas blogio burtininko Saurono, Tamsos karalystės savininko, suklastotas, paskui prarastas ir dabar nekantrauja sugrįžti. Ir tai padarys pasaulio mirtį, nes, įvaldęs Žiedą, Sauronas bus visagalis. Žiedo negalima sunaikinti ugnimi ar geležimi; jis pavergia save laikinuoju savininku - jo įtakoje Gollumas ir tapo negailestingu žudiku; neįmanoma atsiskirti su juo savo noru; jei Bilbo būtų vyras, o ne hobis, per daugelį metų turėdamas Žiedą, jis taptų niekuo dėtas vaiduoklis, kaip ir devyni Saurono vasalai, kuriems buvo suteikti devyni „jaunesnieji“ žiedai, pavaldūs „Galios žiedui“. Riteriai tapo Žiedo vaiduokliais, Nazguliais. Hobis ir pomėgis yra skirtingas dalykas, jie yra stipresni už žmones, tačiau vis tiek, spaudžiant Gandalfą, Bilbo išsiskyrė su Žiedu, palikdamas savo dienas Rivendellyje - slėnyje, kuriame gyvena elfai burtininkai.
Shire liko Bilbo įpėdinis, jo sūnėnas Frodo. Dabar jis turi žiedą, o Frodas kartais jį naudoja pokštams ir praktiniams juokeliams: pomėgiai yra juokingi žmonės. Praėjo dar šešiolika metų. Per tą laiką Gandalfas įsitikinęs, kad Gollumas yra buvęs Tamsiojoje karalystėje ir kad Sauronas kankindamasis iš jo sužinojo tiesą: Maitinimo žiedas yra iš hobito, vardu Baggins. Gandalfas įtikina Frodą palikti Shire ir važiuoti į Rivendellą po Bilbo. Ten išmintingi magai nuspręs, ką toliau daryti su Jėgos žiedu, kad Sauronas jo negautų.
Frodas ruošiasi išvykti - deja, neskubėdamas. O į Shire jau įsiveržė devyni Žiedo vaiduokliai. Tai raiteliai, juodi, ant juodų arklių; jiems artėjant, siaubas apima visą gyvenimą. Sauronas pasiuntė juos į žiedą, ir jie pradeda persekioti Frodą, kai tik jis palieka savo „skylę“. Frodas išsiruošia pas savo tarną Samą ir du jo draugus, linksmuosius kolegas Pippiną ir Merry. Juodieji raiteliai juos vejasi, hobitai beveik žūva Senajame miške, tarp plėšriųjų medžių, vėliau - ant vaiduoklių apgyvendintų piliakalnių. Bet iškart už Šyro juos pasitinka drąsus karys ir šalavijas Aragornas. Hobitai nežino, kad jis yra senovės Vakarų karaliaus, kuris prieš tūkstantmečius paėmė žiedą iš Saurono, palikuonis, kad jam lemta sugrįžti į sostą, kai nugalės Tamsos karalystės viešpats. Aragornas ir jo artimieji ilgą laiką saugojo Shire'ą nuo Saurono tarnų, o dabar jis turi padėti Frodui atnešti Žiedą į Rivendellą. Hobitai vėl išskrido, vėl sekė Juodieji raiteliai ir pagaliau aplenkė. Aragornas sugeba išvyti Nazgulą, bet Frodą sužeidė užnuodytas raganos durklas. Kompanija stebuklingai įsiterpia į Rivendellą ir laiku: dar valandą ar dvi, ir Frodo būtų miręs ... Rivendellyje jis išgydomas, o tada renkami patarimai. Ten Gandalfas pirmą kartą paskelbia visuomenei, kad Frodas turi būtent valdžios žiedą, kad žiedo negalima sunaikinti ar laikyti; jo negalima paslėpti, nes jis pats susiras nešiklį. Yra tik vienas būdas: nešti jį į Tamsiąją Karalystę ir įmesti į ugnikalnio, kurio ugnis kadaise buvo suklastota, burną.
„Bet jūs negalite gyvai išeiti iš Tamsos Karalystės!“ Frodas galvoja. Ir vis dėlto jis atsikelia ir sako: „Aš nešu žiedą, tik aš nežinau kelio ...“ Jis supranta: toks yra jo tikslas.
Su Frodo atvyksta visų lengvųjų pajėgų atstovai. Tai magas Gandalfas, elfas Legolasas, nykštukas Gimlis, iš žmonių - Aragornas ir Boromiras (pietinės Gondoro karalystės, kuri yra pačiose Tamsiosios Karalystės ribose, valdovo sūnus). Iš pomėgių - Sam, Pippin ir Merry. Devynių, tiek pat, kiek Nazgulų, bet Frodas yra vyriausiasis tarp jų, nes Žiedas patikėtas jam.
Naktį jie keliauja į rytus iki kalnų, kad per juos praeitų ir patektų į Didžiąją upę, už kurios slypi Tamsioji Karalystė. Pėstose jie jaučiasi: Saurono tarnai - paukščiai ir gyvūnai - jų jau laukia. Praėjus pro šalį, juodosios pajėgos sukelia pūgą, o kompanija turi trauktis. Žemutiniame aukšte jos laukia vilkolakiai, iš kurių jie sunkiai gali ištrūkti. O Gandalfas, priešingai nei teigia Aragornas, nusprendžia vadovauti įmonei po kalnais, per Morijos urvus. Kadaise nykštukai turėjo urvus, dabar juos sužavėjo Saurono nonhumanų, orkų, armija. Netoli durų į Moriją Frodas beveik nuneša monstrišką aštuonkojį į ežerą, o požemyje kompaniją užpuola įnirtingos orkos. Draugijos drąsos ir Gandalfo magijos dėka nežmonai atstumiami, tačiau prieš pat urvus išeina senovės galinga dvasia, o kovojant su ja Gandalfas patenka į tarpeklį be dugno. Žiedinės meškos netenka lyderio, o jų sielvartas gilus.
Net urvuose Frodas išgirdo plakančius žingsnius už jo, o miške už kalnų, netoli elfų karalystės sienos, Gollumas pasirodo sekundę - Žiedas nenugalimai jį traukia. Neaišku, kaip jam pavyksta visur sekti kompaniją, bet kai Frodas ir jo bendražygiai, pailsėję nuo svetingų elfų, gavę jų stebuklingus laivus, apsiaustus ir reikmenis, plaukti plačiąja upe, kažkas panašaus į rąstus, plūduriuojančius vandenyje, mirga. Orkai juos taip pat vejasi: siaurose slenksčiuose jie plaudavo strėlėmis, o, dar blogiau, ore pasirodo vienas iš Nazgulių, dabar važiuojantis milžinišku sparnuotu padaru; elfas smogia jai strėle nuo jo galingo lanko.
Plaukimo pabaiga; dešinėje yra laisvųjų motociklininkų šalis, Rohanas; kairėje yra šiauriniai požiūriai į Tamsiąją Karalystę. Aragornas turi nuspręsti, kur eiti toliau, tačiau Boromiras čia patenka į beprotybę. Jėgos žiedas yra beprotybės priežastis, padedamas žiedo Boromiras nori išgelbėti Gondorą iš Saurono. Jis bando priverstinai paimti Žiedą iš Frodo, jis paslysta ir, nustojęs pasitikėti žmonėmis, nusprendžia vienas eiti į ugnikalnį. Tačiau jam nepavyksta apgauti ištikimojo Samo. Du maži hobitai keliauja į Tamsiosios Karalystės sienas.
Čia baigiasi pirmoji trilogijos knyga „Žiedo draugystė“ ir prasideda antroji knyga „Dvi tvirtovės“.
Draugai ieško Frodo ir Samo miške ir suklumpa pas orkus. Boromiras miršta suklydęs, Pippiną ir Merilę pagrobia nehumanai, o Aragornas, Legolasas ir Gimlis skuba persekioti orkus. Tačiau pagrobėjus aplenkė ne jie, o Rohano krašto raiteliai. Naktinio mūšio metu jaunieji pomėgiai pabėgo nuo kankintojų ir atsidūrė senoviniame miške, kuriame ilgus amžius slėpėsi žmonių medžiai, ents. Entų vadas renka pomėgius ir ant rankų, kaip ir šakos, nešasi į Sarumano tvirtovę. Tai galingas magas, buvęs Gandalfo kompanionas, o dabar - niūrus išdavikas; jis, kaip ir daugelis prieš jį, suviliojo Žiedą ir pasiuntė orkus pagrobti Frodą. Tuo tarpu Entas sugriauna savo tvirtovę, Aragornas ir jo draugai patenka į mišką ir susitinka ne tik su bet kuo, bet ir su Gandalfu! Jis nėra žmogus, jis yra vienas iš senovės pusdievių ir nugalėjo grėsmingą tamsos dvasią. Keturi draugai dalyvauja Rohano raitelių mūšyje su Sarumano armija ir vėl susijungia su Pippinu ir Merry ant jo tvirtovės griuvėsių. Tačiau džiaugsmo nėra: laukia mūšis su pačiu Sauronu, o baisiai sparnuotas Nazgulis lenda per galvą.
Tuo tarpu Frodas ir jo ištikimasis tarnas Samas sunkiai dirbdami įveikė akmenis Tamsos Karalystės pakraštyje; Čia, jau nusileidžiant iš aukščio, Samui pavyksta sugauti Gollumą juos vejant. Frodas dėl Žiedo galios priverčia Gollumą prisiekti, kad jis tarnaus hobitams, parodys jiems kelią į tamsos kraštą. Ir Gollumas veda juos per Mirusiųjų pelkę, kur raitosi raganų žiburiai, o vandenyje galite pamatyti mirusių kareivių veidus, tada palei kalno sieną į pietus, per žydinčią šalį, neseniai užfiksuotą Saurono. Jie susitinka su Gondoro karių būriu (vėliau jie pateiks naujienų apie susitikimą Gandalfui, kuris atliks gerą tarnybą). Jie praeina pro vieną iš Saurono tvirtovių ir, drebėdami iš siaubo, mato, kaip Nazgulo vadovas veda orkų armiją kariauti su Gondoru. Tada Gollumas veda hobitus aukštyn begaliniais laiptais į tunelį, kuris eina į Tamsos karalystę ir dingsta. Tai yra išdavystė: tunelyje hobis laukia milžiniškas voras Shelobas. Ji įkando Frodą, įsipainioja jį į savo internetą, tarsi virves. Tai pamatęs, Samas suskubo į pagalbą. Mažasis hobitas verčia kovoti su pabaisa, o jis, sužeistas, atsitraukia, tačiau Samo mylimas šeimininkas yra miręs ... Ištikimas tarnas nuima grandinę su žiedu nuo Frodo kaklo, palieka kūną ir audžia toliau, norėdamas atlikti pareigą, o ne Frodo. Bet kai tik jis išeina, orkai užklumpa Frodą; Samas perklausia jų pokalbį ir sužino, kad Frodas nėra miręs: Shelobas jį paralyžiavo, kad vėliau galėtų praryti. Orkai turi išvežti jį gyvą į Sauroną, tačiau kol kas jie nešasi jį į tvirtovę, o Samas liks su neviltimi.
Čia baigiasi antroji trilogijos knyga „Dvi tvirtovės“ ir prasideda trečioji knyga „Karaliaus sugrįžimas“.
Tuo tarpu jaunieji pomėgiai buvo skirstomi. Pippinas pasiėmė Gandalfą su savimi - jis skuba į pagalbą Gondorui, kuriam artėja Saurono armija, Merry lieka puslapis pas karalių Rohaną; netrukus jis išeis su šios šalies armija padėti apvogtajam Gondorui. Aragornas su Legolasais, Gimliu ir mažu atsiskyrėliu taip pat keliauja į Gondorą, tačiau apvaliu keliu per bauginantį Negyvųjų kelią, tunelį po kalnais, iš kurio dar niekas gyvas negrįžo. Aragornas žino, ką jis daro: jis, grįžtantis Gondoro karalius, skatina čia nykstančių vaiduoklių armiją (jie kadaise atsitraukė nuo savo protėviams duotos priesaikos).
Gondoras buvo apgultas, jo Baltoji tvirtovė degė, tvirtovės vartai sugriuvo nuo karaliaus Nazgulo burtų. Šiuo metu Rohano raiteliai sprogo į lauką; juodoji armija atsitraukia. Kai karalius Nazgulis nusileidžia iš dangaus ant raitelių, Merilis jį sužeidžia, o karaliaus Rohano dukterėčia jį nužudo. Tačiau pergalė virsta pralaimėjimu - priešų yra per daug - ir tada pasirodo Saurono mūšio laivynas, kurį Aragornas pagrobė padedamas vaiduoklių armijos. Po pergalės Gondoro gynėjai nusprendžia išsiųsti nedidelę armiją į pačią Tamsos karalystės širdį. Šis sprendimas dėl savižudybės buvo nukreiptas nukreipti Saurono dėmesį nuo Žiedą nešančio Frodo.
Prie Juodosios tvirtovės sienų prasideda nevienodas mūšis. Orkai ir milžinų troliai sutriuškina Aragorno ir Gandalfo armijas; Pippinas suduoda paskutinį smūgį ir nugrimzta į lavonų kalną ...
Bet atgal į Samą ir jo nelaimę. Jis įlipa į bokštą, kuriame guli Frodas, ir mato, kad orkai kovojo ir nužudė vienas kitą. Samas vėl parodo drąsos stebuklus ir taupo savininką. Alkanas, troškulys ir amžina tamsa, hobitai sėlina į Tamsiosios karalystės gelmes. Čia žiedas, kabantis ant Frodo kaklo, tampa nepakeliamai sunkus. Pagaliau jie patenka į ugnikalnį ir čia, ant šlaito, juos vėl aplenkia Gollumas. Neįmanoma jo išvaryti; Kartu su Frodo ir Samu jis pakyla iki ugnikalnio angos. Laikas duoti Žiedą jį sukėlusiai ugniai, tačiau grėsmingo talismano galia virš Frodo yra per didelė. Beprotiškas hobis šaukia: „Tai mano!“, Užsideda žiedą ant piršto; Gollumas puolęs prie jo, nematomas, įkando pirštu kartu su Žiedu ir, suklupęs, patenka į ugningą angą.
Jėgos žiedas sunaikinamas, Žiedų valdovas pražūva - pasaulis pagaliau yra laisvas. Milžiniški ereliai, skrendantys į pagalbą Gandalfui, neša Frodą ir Samą iš išsiliejusios lavos jūros. Aragornas grįžta į savo protėvių sostą ir su didele garbe palydi hobitus į Shire.
Ten, namuose, jų laukia nauja nelaimė: išdavikas Sarumanas pateko į švelnių pomėgių šalį ir negailestingai ją sunaikina. Pippinas ir Merilis, dabar patyrę kariai, iškelia savo tautą prieš Sarumano žmones. Išdavikas išdavikas žūsta savo paties šmeižto rankose. Taigi paskutinis taškas „Žiedo kare“ yra nustatytas, šalis grįžta į gyvenimą, tačiau štai keista: Sam, Pippin ir Merry laikomi aukštai, o pagrindiniai veikėjai Frodo, regis, lieka šešėlyje. Jis dažnai suserga - jo širdyje ir kūne lieka Žiedo apsėstas. Ir nuolankus pasaulio gelbėtojas sėdi kartu su Gandalfu ir elfų karaliais laive - jų kelias yra už jūros, į palaimintojo nemirtingumo kraštą.